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股票财务分析技巧和实战技巧。

时间:2015-05-15 23:42   点击:

股票财务分析技巧和实战技巧。

一、发现很多炒股的不会财务分析,这是不对的,炒股虽然有时会炒概念和热点,但从长期看,股票是必须与上市公司的实际业绩密切联系的,离开公司实际业绩,股票的上升不会持久,也不能长线持有,同时这样的股票波动很大,风险较大。

二、只有通过财务分析,了解其内部的财务运行指标,了解企业的实际运行情况,根据行业的平均市盈率,才能正确的推算出其合理股值是多少,才能从众多股票中选出优质股票,做到心中有数,不会被炒作的假象所吓倒。

三、同时,财务知识是生活中随时都会使用的数据,也是每个人必备的知识,否则只能说是粗略了解,粗略知道,并不能正确的做好本职工作,不论各行各业,均离不开财务,学不好财务知识,您不能管理一个企业或一个事业单位,不能更好的正确做好一次商业贸易,因为各项商业往来,都要有成本分析,有利润目标,否则只能是瞎人摸象。

四、还有很多炒股的人不懂股票常识和技术指标分析,人云亦云,完全听别人的介绍去购买股票,这是非常危险的。

在投资市场,股票技术分析是判断其价格走势很重要的策略手段,但技术分析是股价变化后结果分析、是“滞后分析”。我曾经说过,分析一个股票的走势一定要从宏观面为方向着手,并以微观直接操作投资。而在微观操作中技术面是永远受制于基本面的,而基本面又永远被政策面所引导!

“买要谨慎,卖要果断”。任何一次盲目冲动的介入都将会是自己操作过程中致命的一击,陷入被动!

所以为增强技术分析可靠性就必须加强对上市公司基本面的细致分析。从企业的基本素质、股东状况、财务报表等多方面、多角度去了解。对基本面的每一份数据要经过认真、细致的查阅、并思考其真实性。对基本面出现的每一次数据变化要经过各项指标的逐一比较,反复的核实。真正做到以一个成功投资者独到的眼光在基本面中找到该上市公司“预期”上涨的动力!!!

在上市公司“朦胧”的基本面中,财务分析是基本面分析的“心脏”。它是判断一间上市公司的经营状况,盈利能力、发展前景、复合增长等最为重要的一项指标。而在财务分析方面,无疑离不开财务和会计学。具备财务知识是投资者对上市公司进行财务分析和财务指标预测的基础。

在上市公司基本资料的财务分析里我们看到有“资产与负债”、“现金流量”、“利润构成与盈利能力”与“历年简要财务指标”等财务报表。理解财务分析并结合经营分析系统认识基本面的结构。我们首先了解一下这些财务指标含义:

什么是资产负债率?

资产负债率,是指负债总额与资产总额的比率.这个指标表明企业资产中有多少是债务,同时也可以用来检查企业的财务状况是否稳定.但是行业不同,对指标理解也不一样.例如金融板块银行股。负债率=负债总额÷资产总额×100%.

什么是净利润现金含量?

是指生产经营中产生的现金净流量与净利润的比值。该指标也越大越好,表明销售回款能力较强,成本费用底,财务压力小。净现金流量是根据现金流量计算的,净利润是根据权责发生制计算的,例如某公司收到大量预付款,没有确认收入,不计算利润,但是收到现金,所以这个比例会非常高。

什么是每股收益?

每股收益又称每股税后利润、每股盈余,指税后利润与股本总数的比率。它是测定股票投资价值的重要指标之一,是分析每股价值的一个基础性指标,综合反映公司获利能力的重要指标,它是公司某一时期净收益与股份数的比率。该比率反映了每股创造的税后利润, 比率越高, 表明所创造的利润越多。若公司只有普通股时,净收益是税后净利,股份数是指流通在外的普通股股数。如果公司还有优先股,应从税后净利中扣除分派给优先股东的利息。每股收益=利润/总股数

什么是每股资本公积金?

资本公积金是指从公司的利润以外的收入中提取的一种公积金。其主要来源有股票溢价收入,财产重估增值,以及接受捐赠资产等,其用途主要是弥补公司亏损、扩大公司生产经营活动和增加公司注册资本。每股资本公积金=资本公积金/总股本。公积金分资本公积金和盈余公积金。

资本公积金:溢价发行债券的差额和无偿捐赠资金实物作为资本公积金。

盈余公积金:从偿还债务和的税后利润中提取10%作为盈余公积金。两者都可以转增资本。

什么是每股未分配利润?

未分配利润是企业未作分配的利润。以后年度可继续进行分配,未分配前属所有者权益的组成部分。从数量上来看,未分配利润是期初未分配利润加上本期实现的净利润,减去提取的各种盈余公积和分出的利润后的余额。未分配利润有两层含义:一是留待以后年度处理的利润;二是未指明特定用途的利润。相对于所有者权益的其他部分来说,企业对于未分配利润的使用有较大的自主权。

什么是每股净资产?

公司净资产代表公司本身拥有的财产,也是股东们在公司中的权益。因此,又叫作股东权益。在会计计算上,相当于资产负债表中的总资产减去全部债务后的余额。公司净资产除以发行总股数,即得到每股净资产。

什么是净资产收益率?

净资产收益率又称股东权益收益率,是净利润与平均股东权益的百分比。该指标反映股东权益的收益水平,指标值越高,说明投资带来的收益越高。

什么是主营业务收入增长率?

主营业务收入增长率是本期主营业务收入与上期主营业务收入之差与上期主营业务收入的比值。公式:主营业务收入增长率=(本期主营业务收入-上期主要业务收入)。

什么是销售毛利率?

销售毛利率是毛利占销售收入的百分比,其中毛利是销售收入与销售成本的差。

什么叫流动比率?

流动比率=流动资产÷流动负债×100%。

这项比率是评价企业用流动资产偿还流动负债能力的指标,说明企业每一元流动负债有多少流动资产可以用作支付保证。一般情况下(对大部分企业而言),流动比率为2:1是比较合适的比率。因为,流动资产中变现能力最差的存货金额约占流动资产总额的一半,剩下的流动性较大的流动资产至少要等于流动负债,这样,企业的短期偿债能力才会有保证。流动比率过低,企业可能面临清偿到期债务的困难;流动比率过高,表明企业持有不能盈利的闭置的流动资产,企业资产利用率低下,管理松懈,资金浪费,同时表明企业过于保守,没有充分使用目前的借款能力。

什么叫速动比率?

速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债×100%。

由于流动资产中存货的变现速度最慢,或由于某种原因部分存货可能已报废还没做处理或部分存货已抵押给某债权人。另外,存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的因素,因此,把存货从流动资产总额中减去而计算出的速动比率,反映的短期偿债能力更加令人可信。一般认为,1:1的速动比率被认为是合理的,它说明企业每1元流动负债有1元的速动资产(即有现款或近似现款的资产)做保证。如果速动比率偏高,说明企业有足够的能力偿还短期债务,同时也表示企业有较多的不能盈利的现款和应收账款,企业就失去了收益的机会。如偏低,则企业将依赖出售存货或举新债来偿还到期的债务,这就可能造成急需出售存货带来的削价损失或举新债形成的利息负担。另外因行业不同,速动比率会有很大差别。

什么是市盈率?

市盈率是一个反映股票收益与风险的重要指标,也叫市价盈利率。它是用当前每股市场价格除以该公司的每股税后利润。公式:市盈率=股票每股市价/每股税后利润。

财务分析里的每一项财务指标都直接反映了该上市公司的财务状况和经营状况。是投资操作前探讨的必经之路。。。

分析财务状况第一步:利润总额

利润是企业在一定会计期间的经营成果,其金额表现为收入减费用后的差额。利润总额由四部分组成,营业利润、投资收益、补贴收入和营业外收支净额。

利润总额=营业利润+投资收益+补贴收入+营业外收入-营业外支出

营业利润=主营业务利润+其他业务利润-营业费用-管理费用-财务费用

主营业务利润=主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金

其他业务利润=其他业务收入-其他业务支出

利润总额能直接反映上市公司的“赚钱能力”,一个利润总额高的上市公司才有不断扩张的动力和行业周期不景气时抵御风险的能力。利润高的上市公司才有创新,改革、发展、成长的动力。这是符合投资的最基本因素!我在实际操作中对利润总额≤5000万的上市公司我不会关注。在季度报,半年报,年报披露前如何抓住被主力短炒的个股时可在利润总额上下点功夫!!!

分析财务状况第二步:产品毛利率(重点)

分析毛利率精髓要关注其毛利率水平是否维持较高的水平,并能持续稳定且增长。此项指标通常用来比较同一产业公司产品竞争力的强弱,显示出上市公司产品的订价能力、制造成本的控制能力以及市场占有率。毛利率水准以各行业的差异而标准不同。我的选股思路是毛利率必须在25%以上。超过35%为暴利。分析一个行业竞争是否剧烈,可看产品毛利率是否下降。

分析财务状况第三步:净资产收益率(重点)

净资产收益率和每股收益都是反映企业获利能力的财务指标,是单位净资产在某时段的经营中所取得的净收益。净资产收益率=(净收益/净资产)×100%

净资产收益率能直接反映企业的效益和成长性,净资产收益率愈高,表明公司的经营能力越强。我选重点操作股《短线除外》净资产收益率必须在>12%水平。

另外如果上市公司增资扩股,公司的税后利润必须同步上升,才能保持原来的净资产收益率水平。

分析财务状况第四步:每股净资产

每股净资产,是用会计统计的方法计算出来的每股股票所包含的资产净值。是用公司的净资产(包括注册资金、各种公积金、累积盈余等,不包括债务)除以总股本,得到的就是每股的净值。因为账面价值越高,股东实际拥有的资产就越多,所以每股净资产常常被人为修饰,水分很多。不要去关注每股净资产,否则会扰乱自己的操作思路。

分析财务状况第五步:应收账款

应收账款是指企业因销售商品、产品或提供劳务而形成的债权。应收账款是企业流动资产的一个重要项目。随着改革开发,市场经济的发展。商业信用的推行,企业应收账款数额普遍明显增多。这十几年我对应收账款对企业的影响深有体会,感触颇多。我经验总结认为,行业竞争激烈、产品竞争力下降,管理拖沓一定会严重影响应收账款并不断增多!A股上市公司众多企业因应收账款转变为“烂账”的问题。投资者在面对此数据时定要慎之又慎!!!!!

分析财务状况第六步:现金流量(重中之重)

现金流量经常被人们喻为一个企业活力的源泉,拥有了充足的现金流量,企业可以平稳的运行,可以改善一个企业自身的财务盈亏状况。

在目前的投资市场,学会看现金流量表尤其必要,现金流量表是反映企业“血液循环”正常与否的标准。

首先上市公司在经营中,现金流入占现金流出的比重越大,企业的经营状况就好,财务风险就越低,现金流入结构就越合理。经营活动的净现金流量与流通在外的普通股股数之比反映企业支付股利的能力,另一方面也可以用经营活动的净现金流量与现金股利之比反映企业年度内支付现金股利的能力,比例大,企业支付能力强,反之会有支付风险。

其次现金债务总额比,即经营现金净流量与债务总额的对比,它可以准确地体现和反映企业对债务规模的维持,比率越高,说明企业的债务承担能力越强,对债权人来讲,偿债能力的强弱是贷款决策的基本依据和决定性条件。而现金流量的负债比,即经营现金净流量与流动负债的对比,它是企业偿还债务最直接的保证。中小企业能否持续发展,此指标的短期偿债能力非常关键。

另外A>销售现金比率=经营现金净收入与同期销售额的比值,准确反映每元销售所能得到的现金。B>每股营业现金净流量=经营现金净流入与普通股股数的对比,它反映企业对现金股利的最大限度的分派能力。C>全部资产现金的回收率=经营现金净流量与全部资产的比值,它表示的是企业资产在多大程度上能够产生现金。这ABC三项指标能充分揭示企业稳定经营水平并创造未来利润的能力。

再次分析投资与筹资活动所产生的现金流量可联系分析企业未来发展状况,当投资活动中的现金净流出量与筹资活动中现金净流入量在本期都相当大

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